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讀懂上市公司報告——如何分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量？
2024-03-04 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量,包括購銷(xiāo)商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、交納稅款、支付勞動(dòng)報酬、支付經(jīng)營(yíng)費用等活動(dòng)形成的現金流入和流出。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是公司經(jīng)濟活動(dòng)的主體,而且具有再生性的特點(diǎn)。例如收回以前年度銷(xiāo)貨款,預收以后年度銷(xiāo)貨款等。
? 公司的盈利能力是其營(yíng)銷(xiāo)能力、收現能力、成本控制能力、回避風(fēng)險能力等相結合的綜合體。由于商業(yè)信用的大量存在,營(yíng)業(yè)收入與現金流入可能存在較大差異,能否真正實(shí)現收益,還取決于公司的收現能力。了解經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量,有助于分析公司的收現能力,從而全面評價(jià)其經(jīng)濟活動(dòng)成效。在權責發(fā)生制下,這些流入或流出的現金,其對應收入和費用的歸屬期不一定是本會(huì )計年度,但是一定是在本會(huì )計年度收到或付出。
? 一般而言,上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金流量應為正數,且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流量占全部現金流量的比重越大,說(shuō)明公司的財務(wù)狀況越穩定,支付能力越有保證。若公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金凈流量為負數,即使利潤表中顯示營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)較快,但相當部分可能通過(guò)賒銷(xiāo)實(shí)現,如應收賬款和預付貨款等上升過(guò)快,反映出公司營(yíng)業(yè)利潤存在不實(shí)或有過(guò)度包裝之嫌。
? 公司的盈利能力是其營(yíng)銷(xiāo)能力、收現能力、成本控制能力、回避風(fēng)險能力等相結合的綜合體。由于商業(yè)信用的大量存在,營(yíng)業(yè)收入與現金流入可能存在較大差異,能否真正實(shí)現收益,還取決于公司的收現能力。了解經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量,有助于分析公司的收現能力,從而全面評價(jià)其經(jīng)濟活動(dòng)成效。在權責發(fā)生制下,這些流入或流出的現金,其對應收入和費用的歸屬期不一定是本會(huì )計年度,但是一定是在本會(huì )計年度收到或付出。
? 一般而言,上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金流量應為正數,且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流量占全部現金流量的比重越大,說(shuō)明公司的財務(wù)狀況越穩定,支付能力越有保證。若公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金凈流量為負數,即使利潤表中顯示營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)較快,但相當部分可能通過(guò)賒銷(xiāo)實(shí)現,如應收賬款和預付貨款等上升過(guò)快,反映出公司營(yíng)業(yè)利潤存在不實(shí)或有過(guò)度包裝之嫌。
